6月18日，在2025年陆家嘴论坛开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。
八项举措包括设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心、设立个人征信机构、在上海临港（600848）新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能、在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，以及研究推进人民币外汇期货交易，信息量巨大。
为清晰把握政策导向，《国际金融报》记者对此次政策部署的关键要点进行了深入梳理，并采访了多位具有前瞻视野的专家和学者。通过共同聚焦未来趋势，力求为读者提供前瞻性、深度的专业解读，洞悉政策风向标。
设立银行间市场交易报告库
一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼向《国际金融报》记者分析表示，通过设立银行间市场交易报告库等措施，能有效汇集金融交易数据，进一步提升交易数据透明度，增强宏观调控和金融市场监管的针对性，提高风险防控能力，降低交易成本。
对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格认为，此举将有效增强市场交易数据的透明度和监管效率，确保金融体系稳健运行。
“设立银行间市场交易报告库是为未来数据异常监控系统作准备。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出，当前银行间市场交易日益复杂，很多数据背后隐藏着潜在风险，而这些风险需要提前处置。因此，通过高频汇集信息，能够提早发现个别银行的潜在风险并及时处置，从而实现金融体系的整体稳健运行。
设立数字人民币国际运营中心
二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。
“设立数字人民币国际运营中心是一项重磅举措。”清华大学国家金融研究院院长田轩向记者表示，此举旨在直面国际金融竞争，加速人民币的国际化进程，提升我国在全球金融体系中的话语权。当前，我国在全球央行数字货币竞争中已处于领先优势。通过将区块链信用证再融资与数字人民币结合，可实现跨境支付的实时清算。同时，优化升级自由贸易账户功能，能够直接提升跨境贸易的便利性。这些措施形成强大政策合力，共同助力我国构建金融开放的新格局。
董希淼认为，通过设立数字人民币国际运营中心等措施可进一步加快数字金融创新，也标志着我国人民币国际化进入快车道。
“设立数字人民币国际运营中心，释放了数字人民币国际化的强烈信号。”盘和林表示，过去数字人民币主要用于国内替代现金，但相对于国内市场，全球舞台才是数字人民币更广阔的舞台。此举将有力推动人民币国际化进程，一方面为跨境交易提供便利，另一方面也让数字人民币走向国际市场。
设立个人征信机构
三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品中金策略，进一步健全社会征信体系。
对此，盘和林指出，以往的征信系统数据信息较为单一，难以客观反映个体的信贷情况。这是因为很多企业和个人的借贷不仅包括金融机构的借贷，还存在民间借贷和隐性借贷，而这些借贷在过去传统的征信系统中无法体现。因此，设立多元化的征信机构和征信产品，能够多渠道了解借贷人的全面情况，从而有效提高银行等金融机构的风控能力。
董希淼则表示，设立个人征信机构能够大幅提升金融服务的精准性，为金融机构服务实体经济和居民个人提供更丰富的数据支撑，从而助力金融机构更好地创设差异化、个性化的金融产品。
“设立个人征信机构旨在完善社会信用体系，能够有效提升金融服务的包容性和风险管控能力。”龙格分析称。
开展离岸贸易金融服务综合改革试点
四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。
“上海是中国经济开放的桥头堡，如今上海临港片区的开放正在从贸易端转向资本项。”盘和林表示，预计未来将出台更加灵活的金融服务规则，这将大幅便利上海的贸易和资本流动。通过开放，上海将进一步释放经济活力，并辐射带动整个长三角一体化区域。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚向记者表示，上海临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点，为上海探索了更多金融创新模式，有效完善了金融创新生态。结合其他相关措施，这将有力推动上海从传统的区域性金融中心向具有全球影响力的国际金融中心加速转变。
在龙格看来，这一举措可以推动离岸贸易便利化，吸引国际资本和企业。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，这八项措施体现了央行对上海金融市场的大力支持，也彰显了我国对金融市场和资本市场发展的决心，同时有利于提振资本市场信心，使资本市场在支持科技创新方面发挥更大作用。
发展自贸离岸债
五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。
明泽投资基金经理陈实向记者分析表示，目前中国企业境外融资仍依赖美元债，这使其面临汇率波动和地缘政治风险。发展自贸离岸债能为“走出去”企业提供多元化的融资工具，减少对美元债的依赖，分散融资风险，并获得低成本的融资渠道。同时，离岸债的推广也有利于在区域经济合作和互联互通中更多地使用人民币，推动人民币国际化进程。
“发展自贸离岸债券市场具有多重战略意义。”排排网财富研究部副总监刘有华向记者分析称，一方面，这为企业“走出去”提供多元化融资支持；另一方面，这有助于加速人民币国际化进程，深化跨境金融合作与互联互通，促进全球金融资源的高效配置；此外，发展自贸离岸债券市场还能推动金融产品与服务的创新。
“总体而言，这一重要举措既能显著提升中国企业的国际融资能力与市场竞争力，又能有效促进我国金融市场的双向开放与国际化发展，对构建更高水平开放型经济新体制具有积极推动作用。”刘有华说。
龙格也认为，发展自贸离岸债是支持上海自贸区建设的重大举措，能够丰富投融资工具，便利企业在离岸市场发债融资。
优化升级自由贸易账户功能
六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平，助力上海高水平对外开放。
“在经济全球化背景下，企业和金融机构对跨境资金流动的便捷性和高效性有着更高要求。”陈实向记者表示，优化升级自由贸易账户功能，可以提升跨境资金使用效率，降低财务成本，助力企业拓展国际市场。此外，优化后的自由贸易账户功能能够吸引跨国企业在上海设立亚太结算中心，推动离岸贸易规模扩容，提升上海在全球金融体系中的地位和影响力。
在刘有华看来，自由贸易账户功能的优化升级具有双重战略价值。一方面，这将显著提升上海国际金融中心的核心竞争力；另一方面，这也能有力增强中国在全球经济治理中的话语权。
从市场发展维度看，刘有华认为，优化升级自由贸易账户功能这一创新举措将实现三大突破：一是促进跨境资本的高效流动与优化配置；二是构建更加便利化的国际金融服务体系；三是拓展多层次的国际合作新空间。这将为中国经济高质量发展提供强有力的金融支撑和创新动能。
创新结构性货币政策工具
七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。
“在上海试点结构性货币政策工具创新具有多重战略意义。”刘有华分析道，首先，这一举措将显著增强金融对实体经济的支撑作用，重点服务科技创新与绿色低碳发展两大关键领域；其次，有助于构建更加完善的金融风险防控体系，为市场稳健运行提供制度保障。
“通过这一系列创新实践，中国不仅能够持续深化金融供给侧结构性改革，推动经济高质量发展，还将为全球金融体系稳定贡献中国智慧和中国方案。”刘有华称。
董希淼认为，在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，将进一步引导资金流向实体经济重点领域和薄弱环节(如小微、科创、绿色产业)，同时也有助于进一步降低融资成本。
陈实也指出，在上海先行先试一系列结构性货币政策工具创新，能够充分发挥上海的金融集聚效应和创新活力，探索出更加有效的金融服务实体经济的模式和路径。此次结构性工具创新聚焦于科技与绿色领域，不仅有助于缓解中小企业的融资难题，降低其融资成本，还能进一步激发创新创业活力，推动经济的可持续发展。
研究推进人民币外汇期货交易
八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好地管理汇率风险。
“从深层次剖析，这一政策的出台绝非偶然，而是中国经济在全球地位显著提升过程中，市场内生变革需求的必然结果。”南华期货（603093）宏观外汇创新分析师周骥在接受记者采访时表示，随着中国成为全球最大贸易国，人民币国际化进程加速推进，跨境资本流动愈发频繁且深入，极大地提升了人民币在国际的兑换需求。与此同时，国际社会对人民币的关注度持续上升，人民币汇率的双向波动特征也愈发明显。在这样的环境下，境内企业面临的汇率风险急剧增加，其避险需求呈现出指数级增长态势。市场对多样化、精准化的人民币汇率风险管理工具的需求也变得愈发迫切。
“该政策的发布，标志着我国外汇市场建设进入全新阶段。”周骥指出，这将填补境内市场尚未推出外汇期货的空白，完善市场结构，提升市场整体的深度与广度。从金融机构发展维度来看，此次政策突破为行业带来业务转型与能力进阶的战略契机。从微观企业运营视角来看，人民币外汇期货工具的制度性供给，为境内外贸企业应对汇率风险带来了新的解决方案。
新湖期货副总经理、董秘、研究所所长李强向记者分析称，这项政策落地将对实体企业形成直接利好，同时推动金融市场结构升级。具体来看，一是将拓宽实体企业的外汇管理渠道，降低其避险成本。外汇期货场内交易模式标准化、透明度高的特点有助于降低企业的套保成本，解决中小企业外汇管理门槛高的问题中金策略，助力企业提升抗风险能力。二是增强人民币国际化，境内人民币期货市场可以与离岸人民币期货市场形成有效互补，吸引境外投资者增持人民币资产，推动跨境贸易和投融资中的人民币结算占比提升。三是提升上海金融中心地位，外汇期货等政策的落地推行，将进一步完善上海金融市场体系，助力其打造成为全球人民币资产风险管理中心。
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